作為全國年夜直縫埋弧焊厚壁不（bú）鏽鋼管出產商和全國獨一合適蜆殼尺度的（de）直縫埋弧焊厚壁不（bú）鏽鋼管出產商，珠江厚壁不鏽鋼管勢將成為全國（guó）不鏽鋼管（guǎn）管道扶植岑嶺期的年夜得益（yì）者，憑藉適宜訂價和（hé）優（yōu）質產物充份把握全球不鏽鋼管本錢開支回升周期（qī）帶來的機緣，爭奪到更年夜市場據有率。草莓视频ios版預（yù）期透過增添產（chǎn）能可於2016-2016年（nián）別離出產和加工33.3萬噸、72.4萬噸和84.7萬噸（dūn）厚壁不鏽鋼管。首予（yǔ）珠江厚（hòu）壁不鏽鋼管買入評級（jí）。基於（yú）同業估值比力，方針價定為7.0港（gǎng）元，2016年估計市盈率為12.1倍。在（zài）國內和全（quán）球管道扶植岑嶺期得益多的行業前驅。作為全國年夜直縫埋弧焊厚壁不鏽鋼管出產商，珠江（jiāng）厚壁不鏽鋼管於1998年11月投產（chǎn）的連軸扭曲(J形、C形及O形的)工序(JCOE)出產線是首（shǒu）條直縫埋弧焊厚壁不鏽鋼管出產線，於2002年9月投產的U形及O形成形（xíng）工序（xù）(UOE)出產（chǎn）線（xiàn）也（yě）是全國（guó）首條采用UOE出產（chǎn）方式的直縫埋弧焊（hàn）厚壁不鏽（xiù）鋼管出產線。珠江厚壁不鏽鋼管也（yě）是4間被確認為有能力（lì）出產合適X80尺度（dù）的直縫埋（mái）弧焊厚壁不鏽鋼管的直縫埋弧焊厚壁不鏽鋼管束造商之（zhī）一（yī）。更主要的是，珠江厚壁不（bú）鏽（xiù）鋼管是獨一合夥（huǒ）格向蜆殼供給不鏽鋼（gāng）管管道的。憑借適（shì）宜產物訂價和優質產物，勢將受惠於管道扶植的岑嶺期，並在國際（jì）厚壁不鏽鋼管市場取得更（gèng）年夜的（de）據有率。垂直整合至上遊鋼鋼管出產應可帶動利潤率上升。估值（zhí）和評級。草莓视频ios版展望珠江厚壁不鏽鋼管（guǎn）2016-2016年收入別離為27.72億、37.18億和47.59億人平易近幣，純利別離為3.98億、5.02億和6.59億人（rén）平易近幣，年複合增加率別離為31.0%和28.6%。據草莓视频ios版估量，現價相當於（yú）7.8倍2016年估計（jì）市盈率。基於同業估值比力，珠江厚壁不鏽鋼管合理估值（zhí）為12.1倍2016年市盈率，方針價（jià）7.0港元，首予買入。首要風險。1)訂（dìng）單前景不開闊爽（shuǎng）朗；2)人平易近幣升值；3)有新競爭敵手，尤其是國內首要鋼鐵出產商；4)監管變更對晦氣；5)不鏽鋼管和油價波動；6)依靠幾家處所鋼鐵供給商。