作為全國年夜直縫埋弧（hú）焊厚壁不鏽鋼管出產商和全國獨一合適蜆殼尺度的直縫埋弧焊厚（hòu）壁不鏽鋼管出產商，珠江厚壁（bì）不鏽鋼管（guǎn）勢將（jiāng）成為全國不鏽鋼管管道扶植岑嶺期的年夜得益者，憑藉適宜訂價和優質產物充份把握全球不鏽鋼管本錢開支回升周期帶來的機緣（yuán），爭奪到更年夜市場據有率（lǜ）。草莓视频ios版預期透過增添產能可於2016-2016年別（bié）離出產和加工33.3萬噸、72.4萬噸和84.7萬噸（dūn）厚壁（bì）不（bú）鏽鋼管。首予珠江（jiāng）厚（hòu）壁（bì）不（bú）鏽鋼管買入評級。基於同業估值比（bǐ）力，方針價定為7.0港元，2016年估計市盈率為12.1倍。在（zài）國內和全球管道扶植岑嶺期得益多的行業前驅。作為全國年夜直縫埋弧焊厚壁不鏽鋼管（guǎn）出產商，珠江厚壁不鏽鋼管於（yú）1998年11月投產的連軸扭曲(J形、C形及O形的)工序(JCOE)出產線是首條直縫埋弧焊厚壁不鏽鋼管出產線，於2002年9月投產的U形及O形（xíng）成（chéng）形工序（xù）(UOE)出產線也是全國首條采用UOE出產方式的直縫埋弧焊厚壁不鏽鋼管出產線。珠江厚壁不鏽鋼管也是4間被確（què）認為有能力出產合適X80尺度的（de）直縫（féng）埋弧焊厚壁不鏽鋼管的直縫埋弧焊厚壁不鏽鋼管束造（zào）商之一。更主要的是，珠江厚壁不鏽鋼管是獨一合夥格向蜆殼供（gòng）給不鏽（xiù）鋼（gāng）管管道的。憑借（jiè）適宜產物訂價和（hé）優質產物（wù），勢將受惠於管道扶植的岑嶺期，並（bìng）在國際厚壁不鏽鋼管市場取得更年夜的（de）據有率。垂直整合至上遊鋼鋼管出產應（yīng）可帶動利潤率上升。估值和評級。草莓视频ios版展望珠江厚壁不鏽鋼管2016-2016年收入別離為27.72億、37.18億和47.59億人平易近幣，純利別離為3.98億、5.02億和6.59億人平易近幣，年複（fù）合增加率別離為31.0%和28.6%。據草莓视频ios版估量，現價相當於7.8倍2016年估計市盈率。基於同（tóng）業估值（zhí）比（bǐ）力，珠江厚壁不鏽鋼管合理估值為12.1倍2016年市盈率，方針價7.0港元，首予買入。首要風險。1)訂單前景不開（kāi）闊爽（shuǎng）朗；2)人平易近（jìn）幣升（shēng）值（zhí）；3)有新競（jìng）爭敵手，尤其（qí）是國內首要鋼鐵出產商；4)監管變更對（duì）晦（huì）氣；5)不鏽鋼管和油價波動；6)依靠幾家處所鋼鐵供給商。